AQA 商業研究/比率分析

業務中的比率對於比較與同一或類似市場中的其他公司或往年的效率至關重要。

我們將考察 5 種類型的比率

股東比率

每股分配的總股利金額 - 基本上是股東投資的金額。股利每年公佈一次，可以在扣除稅款後的營業利潤表中找到。

$Dividend\ Per\ Share={\frac {Overall\ Dividend}{Number\ of\ Shares}}$

股東將獲得的股利佔市場價格的百分比。這向潛在投資者表明了公司對其股東投資的重視程度。

$Dividend\ Yield={\frac {Dividend\ Per\ Share}{Market\ Price\ Per\ Share}}$

毛利是收入減去生產產品的成本。

毛利率衡量公司生產產品以出售並轉化為收入的效率（記住 - 銷售收入和銷售額是一樣的）。百分比越高，對企業越好，因為它意味著每件產品的利潤率高 - 對於“公司”而言，可以分配更高的股利。

提高毛利率

$Gross\ Profit\ Margin={\frac {Gross\ Profit}{Sales\ Turnover}}\times 100$

淨利潤是收入減去日常運營業務的所有成本 - 生產產品的成本、間接費用、車輛、機器等。

淨利潤率衡量公司將收入轉化為淨利潤的效率。淨利潤率越高越好。它顯示了多少百分比的收入可以用於支付稅款（支付給稅務局），以及股利將有多健康。

提高淨利潤率

${\mbox{Net Profit Margin}}={\frac {\mbox{Net Profit}}{\mbox{Sales Turnover}}}\times 100$

ROCE 也被稱為主要會計比率。它衡量企業將資本投資到業務中的效率以獲取利潤。銷售收入可以在營業利潤表中找到，而資本投入可以在資產負債表中找到。資本投入可以透過將股東資本和長期負債相加來計算。

數字越高，企業對投資者的吸引力就越大（資本回報率越高！）。可以與往年相比（顯示先前投資水平和預期回報以及是否令人滿意）或與其他企業的 ROCE 相比。還應與銀行利率進行比較 - 如果可以在無風險的銀行中投資並獲得比 ROCE 更多的利息，那麼為什麼要冒險將其投資到企業中呢？

可以透過以下方式調整 ROCE

$ROCE={\frac {Sales\ Turnover}{Capital\ Employed}}\times 100$

流動比率衡量企業將資產出售以償還負債的有效性。

速動比率衡量企業在不考慮庫存的情況下清算（償還債權人）的有效性。庫存被剔除是因為它是企業擁有的流動性最差的資產。為了立即出售庫存，庫存會變得非常便宜，從而失去價值。

建議企業將速動比率保持在約0.8，因為即使庫存價值很小，它總是有價值的。如果速動比率下降，企業可能難以償還短期債務。如果速動比率上升，企業可能將現金用於無利可圖或非生產性的形式。

$Acid\ Test={\frac {Current\ Assets\ -\ Stock}{Current\ Liabilities}}$

實際上不需要（不在教學大綱中），但瞭解速動比率的理論很有用。

$Current\ Ratio={\frac {Current\ Assets}{Current\ Liabilities}}$

顯示企業對外部融資的依賴程度。銀行和貸款機構使用它來了解企業在發放貸款前的風險程度。高負債的公司被稱為最風險型別的企業，因為它們依賴貸款來維持日常資產運營，而這些資產還沒有償還。

$Gearing={\frac {Long\ term\ Liabilities}{Capital\ Employed}}$

$Asset\ Turnover={\frac {Sales\ Turnover}{Net\ Assets}}$

$Stock\ Turnover={\frac {Overall\ Cost\ of\ Goods\ Sold}{Average\ Number\ of\ Stock}}$

$Debtor\ Days={\frac {Debtors}{Sales\ Turnover}}$