管理經濟學/現金流

現金流的基本概念可以概括為貨幣的時間價值。這個概念是指，現在擁有資金比將來擁有資金更好，因為您可以花掉它或利用它。因此，您應該得到您無法使用資金的時間的補償。為了使時間差異等效，我們使用了一個反向原則，稱為折現（將未來的現金流折現到現在）或收入（將現在的價值折現到未來）。使現金流在一段時間內等效所需的變動率被稱為折現率（i d 和 r 都是折現率的常用變數，儘管 i 通常保留給通貨膨脹）。此利率會隨著時間或不同的人而變化。想象一下，如果您在廣播比賽中贏得了一大筆獎金，但您必須在一分鐘內打電話給電臺，卻沒有硬幣，您的折現率會多高。

現金流折現到的時間為一系列現金流設定了一個參考框架。此時間通常稱為 t0，讀作“t 零”。雖然可以選擇任何參考框架，但最常見的參考時間是現在。在退休問題中，參考框架可以是退休日期。

基本的現金流方程是 FV=PV*(1+r)^t，其中 FV 是未來價值（未來某個時間的價值），PV 是現值（t0 的價值），r 是折現（利息）率，t 是未來價值和現值之間的時間。時間單位無關緊要，但必須與 r 的報價週期率相同。兩者通常以年度表示。

例如，$100 在一年後的未來價值，折現率為 5%。要解決此問題，您將評估以下語句

FV=$100*(1+0.05)^1
FV=$100*1.05
FV=$105

您看到，這很簡單吧。所有金融都可以用這個基本公式的變體來概括。

根據這一原則，如果一項決策影響了長期成本和收入，則在比較備選方案時，必須將所有這些成本和收入折現到現值。這是至關重要的，因為未來日期的一盧比的價值並不等於今天的價值。貨幣實際上有時間價值。折現可以定義為將未來美元轉換為等效的現值美元的過程。例如，今天投資 1 美元，年利率為 10%，相當於明年 1.10 美元。