金融原理/第1部分/第7章/組合/OMP

資本配置線顯示了投資者如何使用與其風險偏好相匹配的最佳市場組合。根據資本市場理論，有一個特定的投資組合具有與其風險相關的最高預期回報。然而，該投資組合所在的風險類別可能不適合所有投資者。一些投資者自然會更喜歡風險較低、回報較低的證券。其他投資者會更喜歡風險較高的投資，即使有可能獲得更高的回報。資本配置線在中間有一個折點，代表最佳市場組合。

這條線從該點向左下方傾斜。這條線左半部分的所有點都代表借貸投資組合。借貸投資組合由市場組合加上一些無風險政府債券組成。這些證券有助於降低投資組合的風險狀況，當然也會降低預期回報。

這條線從中間的點向右上方傾斜。這條線右半部分的每個點都代表借款投資組合。這顯示了投資者如何購買市場組合並借入資金以購買更多市場組合。因此，投資者可以持有相同的市場組合並增加其風險和預期回報。請注意，借貸投資組合的斜率高於借款投資組合的斜率。這是因為借款利率始終高於無風險借貸利率。