公私合營政策案例集/I-77 HOT 車道（夏洛特）

本案例研究試圖回顧和分析公私合營政策交付方法，該方法實施於 I-77 HOT 車道（夏洛特）專案。這是喬治梅森大學研究生 Behzad Burhanuddin、Getahun Madebo 和 Taylor Bonner 的合作成果。以下案例集探討了與 I-77 HOT 車道（夏洛特）PPP 專案相關的關鍵參與者、專案特徵、政策挑戰和歷史。它是為了滿足喬治梅森大學公私合營研究生課程（由 Jonathan Gifford 博士 教授）的部分要求而準備的。

摘要

公私合營是指公共所有者或機構（如州或地方政府）與私營實體之間達成的合同協議。這種關係允許私營部門大量參與政府擁有專案的交付和融資。本案例研究的目的是考察北卡羅來納州交通部 (NCDOT) 與西班牙公司辛特拉在北卡羅來納州夏洛特 I-77 高佔用收費 (HOT) 車道開發中的公私合營關係。

夏洛特區域交通規劃組織要求北卡羅來納州交通部在 I-77 以及 I-485 和美國 74 號公路開發快速車道。NCDOT 決定將 I-77 專案作為公私合營專案來處理，以利用私人資金來更快地建設和開放專案，而不是用州資金。

夏洛特區域交通規劃組織和 NCDOT 設定的專案主要目標包括

• 緩解 I-77 走廊的交通擁堵，
• 確保專案與走廊沿線的其他公共工程專案的無縫銜接，
• 在早高峰和晚高峰期間為 HOT 車道制定運營速度標準，以及
• 在 HOT 車道上實現 45 英里/小時的平均自由流速（或如果更高，則為非收費普通車道當前公佈限速的 80%）

I-77 快速車道專案的目的是在 I-77 的 26 英里路段（從麥肯錫縣的布魯克謝爾高速公路（出口 11）到艾瑞德爾縣的北卡羅來納州 150 號公路（出口 36））提供比目前僅透過普通車道提供的更可靠的出行時間。從漢布賴特路附近 I-485 到北卡羅來納州 150 號公路的 I-77 快速車道北段於 2019 年 6 月開放，而從 I-277 到漢布賴特路的南段計劃在 2019 年晚些時候開放。

專案將要做什麼 根據計劃，在夏洛特市中心和科尼利厄斯出口 28 之間，每個方向將增加兩條快速車道。在科尼利厄斯和穆爾斯維爾出口 36 之間，每個方向將增加一條快速車道。

專案南部現有的高佔用車輛車道（每個方向一條），通常被稱為拼車道或高佔用車輛 (HOV) 車道，正在改造成快速車道。

現有的普通車道將始終對所有使用者免費開放。該專案不計劃增加或減少任何普通車道，但現有的車道將重新鋪設，以保護路面併為駕駛員提供更平穩的行車體驗。

快速車道：選擇的權利 快速車道是改善 I-77 走廊通行能力的關鍵。它們為駕駛員提供了選擇：支付通行費並使用快速車道避免旅行延誤，或者繼續在免費的普通車道上行駛。

該決定完全掌握在使用 I-77 的駕駛員手中。每個人都可以決定自己的時間價值，並決定潛在的節約時間是否值得快速車道通行費的成本。

選擇不使用快速車道的駕駛員也將看到運營效益：隨著其他駕駛員選擇使用快速車道，普通車道上的擁堵將減少，從而使依賴免費車道的駕駛員的通勤效率更高。摩托車、公共汽車（不包括校車）和載有三人或三人以上乘客（包括駕駛員）的拼車者可以使用快速車道免費行駛。

北卡羅來納州並非唯一一個將快速車道作為緩解交通擁堵方式進行投資的州。加利福尼亞州、科羅拉多州、德克薩斯州、弗吉尼亞州、佛羅里達州和佐治亞州等其他州都在城市地區成功實施快速車道，以提高所有駕駛員的出行效率。

介紹

在本案例研究中，我們將考察位於北卡羅來納州夏洛特的 I-77 高佔用收費 (HOT) 車道公私合營 (P3) 專案。這種合營關係的兩個主要參與者是：北卡羅來納州交通部 (NCDOT) 和辛特拉移動合夥企業，這是一家西班牙公司，在設計、建造、融資、運營、維護 (DBFOM) 收費公路 P3 合同方面擁有豐富的經驗。辛特拉的私人投資總額為 6.47 億美元，北卡羅來納州僅投資了 9500 萬美元。 使用 HOT 車道的通行費將根據動態收費系統確定，類似於北弗吉尼亞州 I-495 和 I-95 上的收費系統。這意味著通行費在早高峰和晚高峰期間可能最高。動態收費是用來控制 HOT 車道流量的一種方式，這確保了初始合同中設定的 45 英里/小時平均自由流速效能指標得以實現。

在競標被接受並完成財務結算後，施工預計將花費大約三年時間，但該專案目前已進入第四年建設階段。由於專案仍在建設中，辛特拉現在每天要為每個未完成的路段支付 10,000 美元的罰款。大約一半的車道（13 英里）已向公眾開放（參見上圖），但這個有爭議的專案仍然面臨著公眾的嚴厲審查。公眾常見的投訴來自於對潛在的高額通行費、施工造成的交通擁堵以及對增加普通車道而不是 HOT 車道的偏好方面的擔憂。目前的特許經營協議賦予移動合夥企業 50 年的運營和維護 HOT 車道的權利，之後將由 NCDOT 接管車道。

歷史

I-77 HOT 車道專案的可能性最早出現在 2007 年，當時北卡羅來納州交通部 (NCDOT)、南卡羅來納州交通部 (SCDOT) 和夏洛特交通部 (CDOT) 協調了一項聯合研究，以確定快速車道能夠有效緩解擁堵的區域。這項研究的結果是，I-77 北部被確定為快速車道的最佳候選區域，具體來說是在 11 號和 28 號出口之間。接下來的幾年時間裡，他們進行了一項可行性研究，以考慮將現有的高佔用車輛 (HOV) 車道改造成收費快速車道。在研究結束之後，NCDOT 決定採用公私合營的方式設計、建造、融資、運營和維護 (DBFOM) 擬議中的 I-77 HOT 車道。這將是北卡羅來納州第一個 P3 專案。一旦專案範圍得到細化，NCDOT 就對四位潛在的投標人進行了審查。這個嚴格的過程發生在 2013 年，包括一系列會議，以幫助每個投標人對合同要求進行詳細的分析。在所有投標人在 2014 年 3 月之前提交後，這些提案都經過了審查，並接受了 200 項合格/不合格標準的檢驗。僅僅 12 天后，NCDOT 宣佈 Cintra 的有限責任公司 Mobility Partners 贏得了 I-77 HOT 車道 DBFOM 合同的投標。中標的出價包括 6.47 億美元的投資，其中只有 9500 萬美元來自北卡羅來納州。在一年多之後的 2015 年 5 月，雙方達成財務協議，同年 8 月開始建設。最初，該專案預計將在 2018 年年中完工，最終截止日期為 2019 年 1 月 7 日。如果專案超過這個日期，特許經營者將不得不為每節每超過一天的期限支付 10,000 美元的罰款。然而，由於將 I-77 路面改造納入工作範圍，NCDOT 將這個截止日期延長了 9 個月。最近，截止日期再次延長至 2019 年 11 月 1 日。目前，該專案仍在建設中 (2019 年 11 月)，但大約一半的快速車道已在 23 號和 36 號出口之間開放。

參與者列表

之後，北卡羅來納州普通法第 136-18(39) 章授權交通部將公私合營的方式用作其高速公路擴建專案的交付方式。I-77 快速車道專案 (專案) 授予了一家名為 I-77 Mobility Partners LLC 的公司，該專案的範圍是在夏洛特北部近 26 英里的 I-77 走廊上提供改進，包括將現有的高佔用車輛 (HOV) 車道改造成快速車道或高佔用收費車道 (HOT) 車道，以及新建 HOT 車道和兩個主要立交橋。

這個專案中的關鍵參與者分為兩個不同的類別。

專案支持者

• 北卡羅來納州交通部 (NCDOT)：負責建造和維護州級公路，包括州際公路的州級機構。I-77 快速車道的未來所有者，以及這個 P3 專案中的公共合作伙伴。
• Cintra, S.A.：總部位於西班牙馬德里的 I-77 Mobility 母公司，也是世界上最大的交通基礎設施開發商之一，主要從事收費公路業務。
• I-77 Mobility Partners：作為 Cintra 子公司組建的私人特殊目的公司，負責建造、運營和收取快速車道承包商與 NCDOT 之間的收入。
• 交通基礎設施融資創新法案 (TIFIA) 美國交通部 (USDOT) 為 I-77 Mobility Partner 提供的聯邦貸款機構。
• Aberdeen Global Infrastructure Partners II, L.P：專案的股權提供者。
• GCM TH Investments, LLC & GCM BD Investments, LLC : 股權提供者。
• 北卡羅來納州夏洛特市：主要參與者包括市議會，該議會對 I-77 快速車道專案表示了大多數支援。
• Patrick Lloyd McCrory：前夏洛特市長，他支援快速車道專案，儘管他的許多共和黨同僚反對該專案。

專案反對者

• 拓寬 I-77：一個反對該專案的公民組織，他們支援在高速公路擁堵路段增加更多免費的通用車道。他們採取的預防措施甚至包括起訴州政府，以阻止 I-77 HOT 車道專案的實施。
• 北卡羅來納州麥克拉肯縣：這是 I-77 快速車道穿過的一條路段所在的兩個縣之一。該縣大部分縣議員反對該專案。
• 北卡羅來納州穆爾斯維爾鎮：該鎮位於艾瑞德爾縣，是 I-77 快速車道北部的邊界。該鎮大部分鎮議員反對該專案。
• 北卡羅來納州亨茨維爾鎮：該鎮位於麥克拉肯縣，位於夏洛特北部沿 I-77 公路，該鎮大部分鎮議員反對該專案。
• 北卡羅來納州戴維森鎮：從 I-77 快速車道的一段路過的城鎮，位於麥克拉肯縣北部。該鎮大部分鎮議員反對該專案。
• 北卡羅來納州科尼利厄斯鎮：位於麥克拉肯縣北部，緊鄰戴維森，位於夏洛特和穆爾斯維爾之間沿 I-77 公路。該鎮大部分鎮議員反對該專案。
• John "Mac" McAlpine V：夏洛特快樂山長老會教堂的前任牧師，他組織了其他區域商界領袖遊說州議員，反對快速車道。

時間軸

以下是專案啟動至今 (2019 年 11 月) 發生的里程碑/事件的簡要研究。

• 2007-2009 - 南卡羅來納州交通部 (SCDOT)、北卡羅來納州交通部 (NCDOT) 和麥克拉肯-尤尼昂大都市規劃組織 (MUMPO) 進行了一項研究，以確定哪些交通改善措施能夠幫助最大程度地減少夏洛特周邊 10 個縣地區的交通擁堵。結果，I-77 走廊被選為高優先順序。
• 2010 年 7 月 - 北卡羅來納州交通部 (NCDOT) 進行了一項可行性研究，以研究將現有的 I-77 HOV 車道改造成快速車道，以及延長現有的通用車道。
• 2011 年 3 月 - NCDOT 宣佈 I-77 快速車道專案將透過公私合營的方式 (P3) 進行，並引用說私人資金將使該專案能夠比傳統的公共採購更快地建成。在這一公告之後，以及在 2011 年 7 月，夏洛特區域交通規劃組織 (CRTPO) 修改了其 2035 年長期交通規劃 (LRTP)，將該走廊上的快速車道納入其中。
• 2012 年 6 月 - NCDOT 探索在快速車道上使用可變收費來解決長期擁堵問題，並最大程度地減少專案的公共資金，並在 2013 年 5 月，四位潛在的投標人入圍。
• 2014 年 3 月 31 日 – NCDOT 收到並審查了投標，並在 2014 年 4 月 11 日宣佈 Cintra 以 6.47 億美元的總投資中標。
• 2015 年 5 月 20 日 – 在專案融資截止日期進行了多次修改之後，雙方在 2015 年 5 月 20 日達成了財務協議。
• 2015 年 5 月 28 日 – 專案建設的開工通知 (NTP) 釋出。
• 2015 年 11 月 16 日 – 專案的實際建設開始。
• 2019 年 6 月 1 日 – 經過近四年的建設，夏洛特附近 I-77 收費車道的北部路段已開放通車。
• 2019 年 11 月 16 日 – 北卡羅來納州夏洛特 – I-77 Mobility Partners 宣佈，從 I-485 到市中心夏洛特的 I-277 的 I-77 快速車道的南部路段將於 2019 年 11 月 16 日晚上 8 點開放。隨著星期六的開放，駕駛員現在可以使用 I-77 快速車道的全部 26 英里。

專案顧問

這些顧問在為公共機構提供 P3 專案的分析、開發、採購和實施方面的諮詢服務方面擁有豐富的經驗。主要顧問包括以下幾個。

• Nossaman LLP – P3 法律顧問。Nossaman 為 30 多個州的 P3 專案提供了諮詢服務。有關更多公司資訊，請參見 http://www.nossaman.com/infrastructure。
• Hunton & Williams LLP – P3 和州級法律顧問。Hunton & Williams 為國際和美國 P3 專案提供諮詢服務。有關更多公司資訊，請參見 https://www.hunton.com/en/practices/public-private-partnerships-and-infrastructure/。
• KPMG LLP – P3 財務顧問。KPMG 的諮詢服務為國際基礎設施專案提供諮詢服務，是美國領先的 P3 財務顧問之一。有關更多公司資訊，請參見 https://advisory.kpmg.us/deal-advisory/infrastructure.html。
• Parsons Brinckerhoff (現稱為 WSP) – 技術顧問。Parsons Brinckerhoff，現稱為 WSP，是一家國際工程公司，為眾多 P3 和管理車道專案提供了諮詢服務。

敘述

2010 年 5 月，梅克倫堡-聯合大都會規劃組織 (MUMPO) 批准了將 I-77 上現有的 HOV 車道改造成快速車道，並將車道延伸至至少 28 號出口的概念。 該概念是在考慮了 NCDOT 可行性研究結果後提出的。研究表明，快速車道可以為增加公交使用率和拼車提供激勵。因此，快速車道可以減少使用普通車道的車輛數量，並改善現有普通車道的出行時間。 為了實現這一目標，NCDOT 將公私合作 (P3) 確定為 DBFOM 合同的備選方案。NCDOT 通過於 2012 年 2 月 15 日釋出的資格預審申請 (RFQ) 啟動了 P3 招標。11 家主要開發商對該專案表示了興趣，承包商要求與 NCDOT 及其顧問進行一對一會議，討論擬議的快速車道專案。其中，只有四家在 2012 年 3 月 15 日截止日期前向 NCDOT 提交了資格宣告。2012 年 3 月至 2013 年 5 月，MUMPO 與 NCDOT 合作，評估了將現有 HOV 車道改造成快速車道的多種方案，其中包括將車道向北延伸，以及在 I-77 的某些路段建設一兩條新的快速車道。2013 年 7 月，環境評估 (EA) 完成後，NCDOT 能夠釋出 RFP 並開始競標過程。2014 年 4 月 11 日，NCDOT 宣佈選擇 Cintra 作為競標的獲勝者，並將該專案授予 Cintra（I-77 Mobility Partner），為期 50 年的特許經營期，總投資為 6.47 億美元。 Cintra 在預資格過程中的所有歷史記錄都已完全公開，並滿足所有資格標準，因此有資格入選該專案的供應商。Cintra 被要求在預資格過程的一部分中公開所有專案歷史並滿足資格標準。該過程還包括 Cintra 在截止時間或之前提交的財務模型、假設、說明、敏感效能力、審計後的財務報表以及專案的供應商，並且當時該專案在簽訂 2014 年 6 月的全面協議時，沒有在美國境內發生過專案違約的記錄。然而，在事後，有兩個已知的 Cintra 專案出現了財務問題，分別是印第安納州收費公路和德克薩斯州奧斯汀的 SH-130。當 NCDOT 執行該專案的全面協議時，這兩條收費公路都在運營且償付能力良好。印第安納州收費公路於 2014 年 9 月進入破產程式，而 SH-130 於 2016 年 3 月申請破產保護。

財務概述

專案融資

專案融資截止日期 (2015 年 1 月 22 日) 設定為商業關閉生效日期 (2014 年 6 月 26 日) 後 210 天。隨後，專案融資截止日期延長了三次，以適應交通基礎設施融資與投資法案 (TIFIA) 的貸款流程。修正案 1-3 將天數從 210 天延長至 335 天，原因是 TIFIA 貸款談判和結算過程造成的延誤。談判過程中的變化要求提案者/I-77 Mobility Partners LLC 和 NCDOT 做出額外的承諾，如 CA 修正案 5 所示，該修正案將公共份額從 8800 萬美元增加到 9470 萬美元，並將 I-77 Mobility Partners LLC 的股權從 2.342 億美元增加到 2.4796 億美元，以幫助維持 I-77 P3 專案的融資計劃，並支援提案成本，以彌補 TIFIA 貸款金額從最初向美國交通部提議的 2.15 億美元減少到最終批准的 1.89 億美元的差額。本節意義重大，因為 TIFIA 專案辦公室對假設做出了重大調整，包括將貸款金額從 2.15 億美元減少到 1.89 億美元。這一變化要求多個跨團隊合作努力重新構建專案融資，包括需要增加 1376 萬美元的私人股本和 649 萬美元的公共資金，以重新平衡融資計劃。這些努力得到了多個 CA 修正案的支援，這些修正案對專案融資截止日期進行了修改，並增加了 NCDOT 資金和 I-77 Mobility Partners LLC 的股權，如上所述。規定州和 NCDOT 對與專案或本協議相關的任何債務的利息償付不承擔任何義務。

參與者	$$ 以百萬計	%
私人股本貢獻	248	39.1
聯邦 TIFIA 貸款	189	29.7
免稅私人活動債券 (PAB)	100	15.7
NCDOT 建設資金 (聯邦)	76	11.9
NCDOT 建設資金 (北卡羅來納州公路信託基金)	18	2.9
債券溢價及利息債券收益	4	0.6
總資金	636	100

上述 6.36 億美元用於設計、建造、儲備賬戶，以下列出了摘要

設計建造合同價	4.44 億美元
收費系統及其他專案成本	1.03 億美元
徵地	600 萬美元
建設期間利息	1600 萬美元
開發費及融資費用	4000 萬美元
儲備賬戶存款	2500 萬美元
營運資金	200 萬美元

Cintra 於 2014 年 3 月提交的財務提案包括 Cintra 提供的 2.34 億美元股權。在財務結算時，最終的股權承諾增加了 1420 萬美元，其中大約 90% 的額外股權由 Cintra 提供。剩餘部分來自 Aberdeen Global Infrastructure Partners II, L.P。Cintra 份額的部分隨後被其他投資者收購。表 3 顯示了截至 2016 年 12 月 31 日的股權參與者。截至 2016 年 12 月的股權參與者

• Cintra I-77 Mobility Partners, LLC 50.10%
• GCM TH Investments, LLC 20.58%
• John Laing I-77 Holdco Corp 10.00%
• Aberdeen Infrastructure Investment I-77 LLC 10.00%
• GCM BD Investments, LLC 9.32%

收費

州政府授予 I-77 Mobility Partners LLC 對快速車道使用者徵收通行費和附帶費用的獨家權利。

收費服務

NCDOT 將提供某些電子收費服務，而 I-77 Mobility Partners LLC 將向 NCDOT 支付這些服務的費用。

收費收入風險

I-77 快速車道 P3 專案是一個新建收費公路專案，這意味著該走廊以前從未收取過通行費，周圍地區也從未收取過通行費。因此，吸引客戶併產生足夠的收入來支援該專案存在風險。NCDOT 已將此風險轉嫁給 I-77 Mobility Partners LLC，在合同協議 (CA) 第 3.2.2 節中明確規定，“I-77 Mobility Partners LLC 理解並同意，儘管本協議或任何其他 CA 檔案中有任何相反規定，但對可能支付給 I-77 Mobility Partners LLC 的通行費和附帶費用的徵收風險仍由 I-77 Mobility Partners LLC 承擔，NCDOT 不保證，也不被視為保證，對 I-77 Mobility Partners LLC 或任何個人徵收或可徵收這些通行費和附帶費用。”

收費收入

在合同協議中，有幾個相關的部分

• 第 3.6.1 節授予 I-77 Mobility Partners LLC 對收費收入的獨家權利、所有權、權利和利益。
• 第 3.6.2 節概述了 I-77 Mobility Partners LLC 使用收費收入的權利。
• 第 3.6.3 節要求收費收入首先用於支付所有應付的運營和維護費用，特別包括應付給 NCDOT 的所有金額。

這些條款保護了州政府的利益，即在任何股權分配之前支付專案債務和費用，https://www.auditor.nc.gov/EPSWeb/Reports/Performance/PER-2018-4200.pdf,</ref>

收費收入分成

CA 中對州政府的額外保護是透過使用特定的收入績效“區間”來實現的，如下所示，這些“區間”基於 I-77 Mobility Partners LLC 的“內部收益率”(IRR) 百分比，如果 I-77 Mobility Partners LLC 的內部收益率超過該百分比，州政府有權分享超額收入的預定份額。

採購和合同審查

這裡的關鍵目標是確定正式的招標書 (RFP) 流程的各個方面是否都已到位，以確保所有規則、程式、協議和指南都按照州和聯邦法律執行。必須確保沒有任何一家投標人在有意或無意中比其他投標人更有優勢。

採購關鍵日期

• 投標提交：2014 年 3 月 31 日
• 宣佈明顯最佳價值提案人：2014 年 4 月 21 日
• 向聯合立法運輸委員會報告：2014 年 4 月 21 日
• 根據 ITP 第 6.2.1 節交付檔案：2014 年 5 月 6 日
• 商業關閉：2014 年 6 月 20 日
• 聯合立法運輸監督委員會報告 - 2014 年 4 月 25 日
• 商業關閉 - 2014 年 6 月 26 日（JLTOC 後 62 天，比上面 I-77 Mobility Partners LLC 提案部分中確定的 I-77 Mobility Partners LLC 提案“商業關閉關鍵日期”晚 6 天）立法政府委員會更新 - 2015 年 4 月 28 日（金融關閉前 22 天）
• 金融關閉 - 2015 年 5 月 20 日

問題

專案延遲

北卡羅來納州夏洛特 - 官員週二表示，州際 77 號高速公路收費車道建設將持續遠遠超過北卡羅來納州交通部的預計截止日期。來自 Cintra 的最新施工通知建議在本週末之前可能會有車道封閉。I-77 收費車道專案的截止日期是 10 月 31 日，由於該主要專案無法在截止日期前完工，Cintra 將面臨罰款。NCDOT 將對 Cintra 處以每天 10,000 美元的罰款，每個未完成的部分收取一次。共有三個未完成的部分。

違約金

建設州際 77 號高速公路收費車道專案的公司要求更多時間來完成該專案。北卡羅來納州交通部的一位發言人表示，該部門尚未決定是否批准延長申請。截至目前，該專案必須在 10 月 31 日前完成。延遲不會導致罰款 - 至少目前不會。州交通部發言人詹妮弗·湯普森說，合同規定，在 2019 年 11 月 1 日之後，每個完成的部分每天將被處以 10,000 美元的罰款。最初的截止日期是 2019 年 1 月 7 日。

成本上漲

據該公司稱，收費車道專案的成本已超過最初的估計。I-77 Mobility Partners 在該專案中額外投資了 1.5 億美元，使總成本達到約 8 億美元，營運長大衛·漢農告訴 WFAE。

萊爾說，I-77 Mobility Partners（西班牙建築巨頭 Cintra 的子公司）將支付額外費用。該公司、其貸款機構和投資者正在支付大部分快速車道的成本。NCDOT 投入了 9500 萬美元，如果收費收入不足，未來幾年可能還會再支付 7500 萬美元。

公眾的反饋

交通流量改善：駕駛員一直在使用目前已開放的車道，該公司表示，通勤者在 I-77 的高峰時段已經看到了速度的提高。州際 77 號高速公路是今年在夏洛特地區開通的兩個收費專案之一。另一個是門羅高速公路，這是一條全收費高速公路，可以帶駕駛員繞過擁擠的聯合縣的美國 74 號公路。根據北卡羅來納州收費公路管理局的資料，在過去的一年裡，夏洛特地區已經向駕駛員分發了 153,000 個 NC 快速通行收費 transponders。

假設分析

取消合同可能花費 3 億美元。N.C. DOT 之前曾表示，取消合同可能花費 1 億美元。州審計長於 12 月 30 日釋出的一份報告稱，這可能讓納稅人損失 8200 萬美元到專案的“公平市場價值”，一位顧問稱，該價值為 3.02 億美元。庫爾特·納斯是反收費車道組織 Widen I-77 的發言人。他說，顧問對 3 億美元的估計是基於 Cintra 對收費收入的估計，而他認為這些估計被誇大了。“這將是有史以來收入最高的收費公路，”他說。收費車道專案的總成本約為 6.5 億美元。納斯說，令人震驚的是，DOT 談判了一份合同，在 Cintra 只進行了幾周的建設後，需要支付 3 億美元。無論取消處罰是多少，夏洛特市議會議員都擔心，北卡羅來納州議會將透過立法讓夏洛特或夏洛特地區支付這筆費用。夏洛特地區還將損失 1.45 億美元的所謂“獎勵”資金，這些資金原本將用於改善通往收費車道的北密歇根州的道路和立交橋。如果收費車道被取消，這筆錢將被分配到全州。針對對 Cintra 的投訴，DOT 的監察長辦公室於 1 月 4 日釋出了一份報告，稱 Cintra 獲得合同的流程是公平透明的。

結論與收穫

• NCDOT 預計該專案的益處將包括：降低燃油消耗量併為駕駛員節省更多時間、增加駕駛員拼車和利用交通選擇的機會、在 HOT 車道上提供可靠、優質的出行時間，尤其是在高峰時段、為支付 I-77 沿線的改進費用創造收入。

• NCDOT 制定了開發商比率調整機制 (DRAM)，以提高專案債務融資的整體信貸，以幫助實現發行債券和獲得 TIFIA 貸款所需的評級。DRAM 是在 RFP 問答環節期間與所有提案人共同制定的。DRAM 的到位幫助該專案獲得了 DBRS 評級機構的 BBB 評級和 Fitch Ratings 評級機構的 BBB- 評級，這是發行私人活動債券和 TIFIA 貸款所需的預期評級。

• 雖然在專案採購或實施期間生效的州法律或政策沒有要求進行此操作，但值得注意的是，根據我們的審查，NCDOT 沒有進行價值評估分析，該分析比較了 P3 方法和傳統交付方法，以幫助確保 I-77 Mobility Partners LLC 提出的提案結果為公共業主提供了最佳價值。在佛羅里達州、弗吉尼亞州和得克薩斯州等擁有豐富 P3 專案經驗的其他州，法律或政策要求進行價值評估或類似的“成本效益”分析。