房地產融資與投資/真相在借貸法
《全國消費者信貸保護法》，稱為《真相在借貸法》，於1969年7月1日生效。由美聯儲系統釋出以實施該法律的《Z條例》要求貸款機構向個人借款人披露某些型別消費貸款的有關資訊。該條例也適用於所有旨在宣傳信貸的廣告。該廣告必須包含特定的信貸資訊。消費者將獲得有關信貸成本的總額和百分比資訊。國會的意圖是透過提供他們必須披露的特定資訊，幫助消費者（住宅，非投資客戶）做出信貸決定，並且不會試圖建立最低或最高利率或其他費用。
Z條例適用於被歸類為“債權人”的個人（或企業）。債權人是指定期發放消費信貸的人，該信貸要麼需支付利息，要麼分超過四期償還。只有當個人在上一日曆年度發放的信貸次數超過25次（或以住宅為抵押的交易超過5次）時，才被認為是定期發放消費信貸。如果個人在上一日曆年度未達到這些數字標準，則將數字標準應用於本日曆年度。Z條例還要求消費者簽署的票據在其正面支付給債權人。換句話說，Z條例僅適用於實際發放信貸的機構，幫助安排創意融資以出售房屋的房地產經紀人或銷售人員無需遵守Z條例的披露要求。
所有涉及消費者的房地產貸款交易都受Z條例的約束。除房地產交易外，所有以五期或以上分期付款發放的信貸，且用於個人、家庭、家庭或農業目的的信貸不超過25,000美元，均受該條例的約束。該條例不適用於向非自然人（如公司或政府）發放的信貸，也不適用於用於商業和商業目的的信貸或與SEC註冊經紀人進行證券和商品交易的信貸交易。該條例適用於新的貸款、再融資或貸款整合。但是，新借款人對貸款的承擔是免稅的。
請注意，Z條例適用於消費者房地產交易。對翻新公寓樓的貸款是否受該條例的約束？由於公寓樓通常是用來從租戶那裡收取租金的商業行為，因此這不被視為消費交易。因此，貸款將免於Z條例的報告要求。
法律要求貸款機構提供幾種型別的信貸資訊披露。兩個重要的披露包括利息費用和年百分率（APR）。利息費用包括以下披露：利息、尋找和發放費用、折扣點數、服務費、信用報告費和其他由消費者直接或間接支付的、因信貸發放而產生的費用。某些實際上並非額外利息費用的費用是免稅的。這些費用可能包括各種產權調查費、託管要求和估價費。
為了確定哪些費用是涵蓋的或免稅的，任何向消費者發放信貸的人員都應檢視Z條例。（注意：這包括經紀人、專業人士和工匠以及金融中介，除非免稅。）APR是信貸的年度成本，以常規交易中1/8的百分點和不規則交易中1/4的百分點表示。
如果還款金額不均勻或貸款是以多次預支的形式發放的，則交易是不規則的。APR通常不同於合同或名義利率，幷包括折扣點數和其他費用對有效利率的影響。APR的計算很複雜，涉及使用精算表，這些精算表可從美聯儲和成員銀行獲得。
湯姆從霍利借了1,000美元，一年後一次性償還。這筆貸款用於為房地產購買提供資金。他們同意合同利率為10%加四個折扣點數。APR是多少？
實際借款金額
1,000 - 40美元（折扣點數）= 960美元
應償還金額
1,000美元 + 100美元（合同利息）= 1,100美元
實際利息
$1,100 - $960 = $140
APR
$140 / $960 = 14.58%
此計算將根據貸款期限和攤銷期限而有所不同。如果利息在開始時收取，APR可能是合同利率的兩倍。如果貸款涉及可變付款，則債權人必須披露付款方式可能發生的變化，包括所使用的指數、增長限制以及說明付款方式在特定增長中如何變化的示例。
除了利息費用和APR之外，任何發放信貸的人員還必須披露以下資訊，例如應付分期付款的數量、金額和時間、對提前還款的罰款和費用的描述以及作為抵押品使用的擔保的描述，如再融資或使用第二抵押貸款來獲得股權。消費者有三個工作日的時間撤銷（取消）信貸交易。此撤銷權不適用於用於最初購買房屋的信貸。