金融學/錢從哪裡來？
貨幣是商品和服務的倍增器。
每個人都被鼓勵提供商品和服務來賺取金錢，並在我們能夠負擔得起的時候請求商品和服務。 這樣，貨幣激勵每個人提供和需求服務。 這種激勵是永久性的。 為了取消這種激勵，必須銷燬貨幣，或阻止其流通，因為一旦貨幣可用，人們就會被鼓勵支出，因此流通。
一個人的支出構成了另一個人的收入，因為購買的商品和服務總是被出售。 所以人們花多少錢，就賺多少錢。 貨幣透過鼓勵支出刺激經濟活動。 商品和服務提供帶來的收入會導致需求，進而導致供應新的商品和服務，就像已經提供的商品和服務可以像麵包一樣倍增。
我們可以透過貨幣的流通速度來衡量貨幣對商品和服務的倍增。 這種速度是指在一定時期內貨幣單位用來購買服務或新商品的次數。
當我們增加貨幣供應量時，投入流通的貨幣鼓勵人們花更多錢。 這可能會導致活動增加，價格上漲，或兩者兼而有之。 如果有可用的生產能力，生產商可以在不提高價格的情況下增加數量。 在這種情況下，貨幣供應量的增加會立即導致活動的增加，因為創造的貨幣鼓勵代理人花更多的錢。 這種需求復甦具有永久性影響。 只要創造的貨幣沒有被銷燬，或從流通中撤回，並且價格沒有上漲，需求的增加就會在每個時期重複出現，因為創造的貨幣總是提供支出更多的激勵。 價格上漲可能會抵消這種需求復甦，因為創造的貨幣被用來支付比以前相同數量的商品和服務更多的錢。
現金是中央銀行投入流通的鈔票和硬幣。
即使他們的鈔票可以兌換成黃金，中央銀行也會透過印刷來創造貨幣，因為他們印刷的鈔票超過了他們的黃金儲備。
中央銀行在貸款和購買資產時會將貨幣投入流通。
當鈔票可以兌換成黃金時，它們就像中央銀行的債務，中央銀行必須按需以黃金償還，就好像鈔票對應於黃金存款一樣。 這就是為什麼紙幣被計入中央銀行負債的原因。
只要鈔票可以兌換成黃金，印刷超過黃金儲備的鈔票就有風險，因為中央銀行可能會面臨大量黃金提取要求，而他們無法滿足。 因此，黃金儲備是一個限制貨幣創造的約束。 貨幣供應量的增加受到黃金韁繩的束縛。
紙幣不再可以兌換成黃金。 一切都發生了，就好像中央銀行違約了一樣，就好像他們最終拒絕償還債務一樣。 鈔票仍然被計入他們的負債，但這是一筆他們不再需要償還的債務。
如果代理人決定這種紙幣不再有任何價值，並選擇另一種形式的貨幣，那麼放棄黃金可兌換制本可能導致放棄紙幣。 但事實並非如此，因為沒有其他貨幣能夠取代中央銀行提出的貨幣。
當中央銀行出售資產，或貸款歸還時，它會從流通中撤回貨幣，並同時減少其資產和負債。 這就是為什麼即使紙幣不是真正的可償還債務，將紙幣計入中央銀行負債也是有意義的，因為中央銀行可以選擇償還其負債。
加密貨幣的支持者聲稱，加密貨幣可以取代中心化貨幣。 據他們說，我們可以不用中央銀行，並用加密貨幣支付所有交易。 但這是謊言。 加密支付的能源成本非常高。 全球所有的能源資源都不足以用加密貨幣取代貨幣。 到目前為止，我們還沒有發現比中央貨幣和銀行體系更好的方法來生產我們所需的所有貨幣。
銀行賬戶是借給銀行的錢。 由於活期存款不支付利息，銀行可以借錢而不支付利息，而個人在借錢時必須支付利息。 銀行透過借出沒有利息的錢來賺取利息。
人們可能會認為銀行沒有創造貨幣，因為他們只借出之前借出的錢：存款產生信貸。 銀行不能借出比他們得到的錢更多的錢。 但是，當他們發放新貸款時，他們會增加借款人的活期賬戶，而不會減少其他活期賬戶：信貸創造存款。 現在所有活期賬戶的總和是貨幣供應量的一部分。 因此，這隨著每筆新的銀行貸款而增加。 每當銀行發放新貸款時，就會創造等量的貨幣。
個人只能借出他已有的錢。 銀行可以借出它沒有的錢，並獲得這筆貸款的利息，因為它透過借出這筆錢來創造這筆錢。
銀行貸款創造的貨幣有一個對應物：借款人償還的義務。 當銀行貸款償還時，最初創造的貨幣最終會被銷燬。 因此，我們不必擔心會被大量湧入的新貨幣淹沒。 如果新的銀行貸款比償還的貸款更多，貨幣供應量就會增加。 相反，如果新的貸款比償還的貸款更少，貨幣供應量就會減少。
銀行創造貨幣看起來像是欺詐性的特權，因為他們每次借出貨幣時都會創造貨幣。 但我們更應該把這種貨幣創造的自由看作一種恩惠。 為了執行專案，我們通常需要預先支付資金。 在沒有貨幣創造的情況下，我們受到可用貨幣供應量的限制。 貨幣創造使我們能夠預先支付資金來執行專案，而不受開始時可用貨幣的限制。 一個優秀的銀行家會尋找值得融資的公司和好專案。 創造貨幣來為公司及其專案融資是銀行日常工作的一部分。 這是現實，而不是烏托邦。
如果貨幣創造導致需求增加，而供應沒有同步增加，則會導致通貨膨脹，即價格上漲，而活動沒有增加。 但是，如果貨幣創造用於好的投資，則會導致生產能力的增加，然後生產商可以在不提高價格的情況下增加數量。 因此，只要創造的貨幣用於真正生產性的投資，就可以在不引起通貨膨脹的情況下創造貨幣。
流通中的貨幣可以存在多種形式：個人或公司（除商業銀行外）持有的現金 C、商業銀行的銀行貨幣 B 和儲備金 R。 除中央銀行外，公共行政機構被視為公司。
B 是商業銀行中所有個人和公司的活期賬戶的總和。
R 是商業銀行現金儲備和中央銀行的活期賬戶的總和。
中央銀行沒有現金，沒有貨幣儲備，因為它不需要。 當你可以隨時創造它時，為什麼要保留儲備金？
現金儲備類似於中央銀行的銀行賬戶，但計入資金的是客戶，而不是中央銀行。
M1 = C + B 是除商業銀行外，個人和公司的貨幣儲備的總和。
M0 = C + R 是中央貨幣，是中央銀行的負債。
M = C + B + R 是所有流通中的貨幣儲備的總和，包括商業銀行。
當個人在銀行存入100現金時，C減少100，而R和B都增加100。因此，M增加了100。我們在銀行存入現金時創造了貨幣，因為這種存款作為儲備被計算了兩次，一次作為銀行的儲備，第二次作為客戶的儲備。
如果個人從其銀行提取100現金，則C增加100，而R和B都減少100。因此，M減少了100。當我們提取現金時，我們銷燬了貨幣，因為曾經存在的兩次儲備現在只存在一次。
如果銀行向個人貸款100現金，則C增加100，R減少100。因此，M沒有變化。現金貸款只有在存入銀行時才會導致貨幣創造。如果銀行向個人發放的100貸款以現金償還，則R增加100，C減少100。因此，M沒有變化。
如果銀行以銀行貨幣向個人貸款100，則B增加100，而R保持不變，因為貸款銀行的儲備減少被借款人銀行的儲備增加抵消。如果以銀行貨幣發放，銀行對個人的貸款就是貨幣創造。貸款銀行並沒有創造它借出的貨幣，因為它是從它的儲備中提取的。創造的貨幣是借款人銀行的額外儲備。
如果以銀行貨幣償還對個人的100銀行貸款，則B減少100，而R保持不變，因為貸款銀行的儲備增加被借款人銀行的儲備減少抵消。如果以銀行貨幣償還，償還銀行貸款就是貨幣銷燬。貸款銀行並沒有銷燬償還的貨幣，因為它將其放入其儲備中。銷燬的貨幣是借款人銀行儲備的減少。
如果銀行以現金從個人手中購買資產，價格為100，則R減少100，C增加100，因此M沒有變化。
如果銀行以銀行貨幣從個人手中購買資產，價格為100，則B增加100，而R保持不變，因為購買銀行的儲備減少被賣方銀行的儲備增加抵消。因此，每當銀行購買資產並以銀行貨幣支付時，都會創造貨幣。購買銀行並沒有創造用來購買資產的貨幣，因為它是從它的儲備中提取的。創造的貨幣是賣方銀行的額外儲備。
銀行可以透過購買資產來增加貨幣供應量。那麼，為什麼他們不買所有資產呢，因為他們可以集體創造他們想買所有資產的全部貨幣呢？
銀行有資本要求。當他們透過購買資產來創造貨幣時，他們會同時增加其資產和負債。公司的股本是公司價值，是其資產與其負債之間的差額。因此，如果銀行滿足其資本要求，它們不能透過無限制地購買資產來創造貨幣。
當銀行以現金將資產以100的價格出售給個人時，R增加100，C減少100，因此M沒有變化。
當銀行以銀行貨幣將資產以100的價格出售給個人時，B減少100，而R保持不變，因為出售銀行的儲備增加被購買者銀行的儲備減少抵消。因此，每當銀行出售資產並以銀行貨幣支付時，都會銷燬貨幣。銀行並沒有銷燬它收到的貨幣，因為它將其放入其儲備中。銷燬的貨幣是購買者銀行儲備的減少。
即使商業銀行的日常支出和收入，如果以銀行貨幣支付，也會伴隨著貨幣創造或銷燬。每當銀行以銀行貨幣支付其費用時，都會創造貨幣。每當銀行以銀行貨幣獲得收入時，都會銷燬貨幣。
銀行在每次支出時都會創造貨幣。如果他們只需要創造貨幣來負擔他們想要的一切，為什麼他們不花更多呢？與所有企業一樣，他們有預算義務。成本必須由收入抵消。由於他們透過支付成本創造的貨幣在收到收入時被銷燬，因此他們不能透過增加支出來無限地增加貨幣供應量。
如果銀行以銀行貨幣向其股東支付100的利潤，則B增加100，而R保持不變，因為支付利潤的銀行的儲備減少被股東的銀行的儲備增加抵消。因此，M增加了100。銀行並沒有創造它支付給股東的貨幣，因為它是從它的儲備中提取的。創造的貨幣是股東銀行的額外儲備。
貨幣是如何流通的？
[edit | edit source]中央銀行透過貸款、購買資產、支付日常支出以及將利潤支付給歐元區的國家或國家來將貨幣投入流通。當它發放的貸款被償還、當它出售資產以及當它收到貸款利息時，它會從流通中收回貨幣。
如果中央銀行向商業銀行貸款100，它會將其記入商業銀行在中央銀行的活期存款賬戶。R增加了100，因此M也增加了。中央銀行透過貸款來創造它借出的貨幣。
如果中央銀行以銀行貨幣從個人手中購買資產，價格為100，則B和R都增加了100，因為賣方銀行的儲備增加了。因此，M增加了200。當中央銀行購買資產時，它創造的貨幣是資產價格的兩倍。
中央銀行可以隨時創造它想要借出、購買資產、贈送或用於任何其他支出的全部貨幣。
當銀行以銀行貨幣貸款、購買資產、支付費用和支付利潤時，就會創造銀行貨幣。當銀行貸款被償還、當銀行出售資產以及當它們以銀行貨幣獲得收入時，就會銷燬銀行貨幣。
一旦個人和企業從其銀行提取現金，現金就會根據他們的要求進入流通。中央銀行印刷所有要求的鈔票。流通中的鈔票數量取決於個人和企業的需求。特別是，中央銀行印刷所有用以填充犯罪分子行李箱的鈔票，用於他們的支付和儲蓄。
貨幣的動量
[edit | edit source]如何將10億注入經濟？有兩種方法可以做到這一點
- 如果10億已經存在並且處於停滯狀態，則透過將其投入流通來注入。
- 如果10億還不存在，則透過將其投入流通來創造。
在第一種情況下，貨幣供應量沒有變化。只有貨幣流通速度發生了變化，因為之前處於停滯狀態的10億被投入流通。在第二種情況下，貨幣供應量增加了，而流通速度沒有變化。在這兩種情況下，效果都是一樣的，因為對於一個經濟體來說，重要的不是貨幣供應量M或貨幣流通速度V單獨來看，而是它們的乘積MV，即貨幣的動量。
GDP衡量一個國家在特定時期內的財富生產。名義GDP是以現行價格衡量的GDP。貨幣流通速度V的定義是名義GDP除以貨幣供應量M
V = GDP/M
貨幣的動量MV等於名義GDP。
支出限制的悖論
[edit | edit source]假設平均而言，代理人決定減少支出，因為他們對未來缺乏信心，並希望在他們的銀行賬戶或現金中擁有更多資金，以確保安全。對未來的信心喪失也可能導致代理人放棄投資支出，因為人們必須希望投資於他們認為有利可圖的專案。由於一些人的收入取決於其他人的支出，所有人的收入平均都會下降。支出限制會導致生產活動減少。此外，如果貨幣供應量保持不變，代理人不可能全部擁有更多的儲備，因為貨幣供應量是他們所有儲備的總和。透過限制他們的支出，他們減少了他們的收入，並且無法實現增加儲備的目標。他們獲得與預期效果相反的效果，即貧困而不是富裕。這就是支出限制的悖論。通常被稱為節儉悖論，但這可能是一個誤導性的表達，因為投資支出可以是一種謹慎的支出，一種良好的儲蓄，而其增加不會導致生產活動收縮。
當代理人限制支出時，他們會更長時間地持有他們的貨幣，因此導致V下降。如果M保持不變，GDP = MV會以相同數量下降。
對未來的信心喪失會導致代理人增加他們的實際財富儲備，就像松鼠為冬天儲蓄一樣。這種儲蓄的增加同時也是投資的增加，不會導致活動收縮。但是，對未來的恐懼也會導致代理人限制他們的支出，因為他們徒勞地希望增加他們的貨幣儲備，因此會導致活動收縮。
支出限制的悖論表明，對未來的信心喪失足以導致失業率上升。因此，一個經濟體可能會由於純粹的心理原因而陷入衰退。
當貨幣不流通時，它對購買、銷售和價格沒有直接影響，就好像它不存在一樣，就好像它不再是貨幣供應的一部分一樣。但是，這種停滯的貨幣仍然具有經濟影響，因為它會影響其所有者的決策。代理人通常希望擁有最少的貨幣儲備。如果他們的儲備減少，他們希望補充他們的儲備，並且會抑制支出。這就是為什麼即使不流通的貨幣也能刺啟用動的原因。
如果衰退是由支出限制造成的，原則上，創造貨幣足以解決問題。創造的貨幣允許代理人按他們希望的方式增加他們的儲備。