投資商業計劃/投資組合理念
即使是初學者投資者也需要制定一個初始投資計劃。隨著人們對投資越來越熟悉，假設會進行更改或投資組合調整。但至少要從一些儲蓄計劃開始。遵循“儘早儘可能多地投資”的理念。當人們開始儲蓄時，如何處理這筆錢就成了一個挑戰。由於不同的行業、市場部門和資產類別在不同的市場週期中表現不同，因此有必要將投資分散到各種資產類別中。為投資組合建立資產配置計劃是成功投資的重要第一步。以下是一些指導原則和有用的提示。
1.0 資產配置
- 為一個廣泛的投資組合制定一個總體計劃，為每個資產類別建立百分比指導方針。示例投資組合可在[1]中找到，查詢 Sample.xls 檔案。該網站上還提供了一個更復雜的資產配置電子表格，查詢 AA-01-15-2005.xls 檔案。
- 將投資組合分成增長型投資和價值型投資。使用晨星的指導方針。在某些情況下，投資將屬於所謂的核心投資，或者介於價值型投資和增長型投資之間。
- 將投資組合分成大盤股、中盤股和小盤股。一些投資者更喜歡使用銷售額作為劃分標準。同樣，使用晨星的指導方針。
- 確定投資組合是否應該包括房地產投資信託基金 (REIT)、國際市場、新興市場、貴金屬、債券等資產類別。
制定投資組合策略的原因或邏輯基於 Gary P. Brinson、L. Randolph Hood 和 Gilbert L. Beebower 在其開創性論文“投資組合績效的決定因素”中進行的研究。Brinson、Brian D. Singer 和 Beebower 在 1991 年對原始論文進行了更新。John Nuttall 在其文章“資產配置的重要性”中對 Brinson 等人的論文提出了反駁意見。可以肯定地說，Brinson 經常被錯誤引用。
Ronald J. Surz、Dale Stevens 和 Mark Wimer 在他們的文章“投資政策解釋一切”中寫道：“對於那些認為政策重要性問題已經被作者（Brinson 等人）的研究結論性地解答的人來說，我們現在要說它沒有被解答。批評者的論點確實包含了一些真理——也包含了一些錯誤。投資政策不僅是績效最重要的貢獻者——它甚至比最初認為的更重要。”
在 Surz 等人的文章後面，他們寫道：“這意味著投資政策解釋了作者研究中平均基金績效的 112%，遠大於最初提出的數字。”
以下書籍中提供了一些倡導精心設計的投資組合的其他參考資料。“投資的四大支柱”——威廉·伯恩斯坦 “智慧資產配置者”——威廉·伯恩斯坦 “資產配置：平衡財務風險”——羅傑·C·吉布森
2.0 主動資產配置
What is Active Asset Allocation (AAA) and how does it fit into the Investment Business Plan?
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