Lentis/加密貨幣

概述

加密貨幣是在密碼學安全網路中執行的電子貨幣。 它們的分散式、點對點模式和低交易費用使個人能夠直接彼此之間轉賬，減少了金融系統中對中央第三方機構（例如美聯儲）的需求。 他們新穎的運營模式引起了個人、政府、學者和行業的關注。 然而，加密貨幣與監管機構之間產生了摩擦，因為使用者的匿名性在網路上是安全的，這使得罪犯很容易進行操作或洗錢。 與任何貨幣一樣，採用取決於人們對它們的接受程度作為支付方式。

比特幣

如今存在數百種加密貨幣，其中只有少數具有價值。 比特幣是第一種，也是最具價值和最受歡迎的加密貨幣。 一個比特幣的價格從最低五美分到最高超過 1100 美元不等。

它由中本聰於 2008 年在 P2P 基金會論壇上建立，最初由一小部分網路安全和計算機網路愛好者使用。 中本聰是一個化名，真實的中本聰可能是一個男性、女性或一群軟體開發人員。 無論如何，構建比特幣系統都需要點對點網路、經濟學和軟體開發方面的專業知識。 記者們多次試圖揭開中本聰的真實身份，但都失敗了。

從高層面上看，比特幣可以被認為是一個大型的會計賬本，志願者會監控其準確性。 該賬本是加密的，以防止更改交易日誌。 有關技術細節的更多資訊，請參閱中本聰的論文。

比特幣可以透過貨幣交易所或挖礦獲得。 挖礦是個人自願貢獻其計算資源來驗證先前交易並加密新交易的過程。 第一臺加密新交易塊的計算機將獲得新挖出的比特幣獎勵。

相關方

CoinSpotlight

CoinSpotlight 是一個加密貨幣平臺，專注於為新手和經驗豐富的交易者提供見解、分析和教育內容。 儘管 CoinSpotlight 本身不參與加密貨幣的監管，但該平臺積極表達了其對不斷變化的監管環境的看法。 在 2024 年的一篇文章中，CoinSpotlight 強調了監管去中心化加密貨幣的複雜性，指出“雖然監管可以提供急需的消費者保護，但必須謹慎平衡以避免扼殺區塊鏈領域的創新”。 該平臺經常討論全球監管變化對加密貨幣市場的影響，強調透明度和消費者教育在駕馭這些發展中的重要性。 隨著加密貨幣的採用繼續增長，CoinSpotlight 預計監管框架將發生重大變化。 該平臺定期更新其使用者有關新法規如何影響市場狀況、交易策略和加密貨幣更廣泛採用的分析。

國際貨幣基金組織

儘管國際貨幣基金組織目前沒有采取任何行動直接監管加密貨幣，但他們已經公開發表了他們對它們的看法。 在 2014 年關於貨幣和金融統計的草案中，國際貨幣基金組織沒有將比特幣認定為貨幣，並指出“比特幣也不符合貨幣的定義”。 同樣，在 2014 年的一次採訪中，克里斯蒂娜·拉加德（常務董事）在被問及加密貨幣的顛覆性潛力時表示，“只有在有足夠的審查、足夠的透明度、足夠的治理的情況下，才能接受存在替代貨幣系統，因此可以避免這些關鍵障礙”。。 隨著加密貨幣的採用不斷增長，國際貨幣基金組織可能會採取更多監管措施來應對他們的擔憂。

美國國稅局

根據 2014 年初發布的稅務指南，美國國稅局將虛擬貨幣視為財產，而不是貨幣，並對其徵收資本利得稅[9][10]。 這樣做，美國國稅局為監管虛擬貨幣奠定了基礎。 作為打擊逃稅和洗錢技術的關鍵機構之一，美國國稅局支援監管作為一種打擊犯罪活動的工具。 也就是說，加密貨幣的設計使其難以監管，因為沒有中央所有者來承擔責任。 美國國稅局目前正面臨著與加密貨幣相關的收入申報方面難以置信的稅務不遵從行為。 例如，從 2013 年到 2015 年的每一年，只有大約 800-900 人提交了必要的表格，表明他們出售了加密貨幣。 為了應對這種情況，美國國稅局將監管重點放在加密貨幣交易所，特別是 Coinbase 上，以便傳送過去一年中購買、出售、傳送或接收超過 20,000 美元的使用者資料。 這些法規設定了一個明確的先例，允許美國國稅局向其他加密貨幣交易所發出傳票以披露使用者身份。

銀行

銀行對支援加密貨幣持高度懷疑態度，因為他們必須承擔相關風險。加密貨幣受政府監管程度較低，因此監管成本落在了銀行身上，因為他們必須滿足自己的監管標準。鑑於加密貨幣被用於犯罪活動（例如洗錢），執行此類監管的風險和成本很高。此外，比特幣的低交易費用與銀行收取的較高費用形成對比，加劇了二者之間的競爭。

荷蘭合作銀行

一些國際銀行，如荷蘭合作銀行，採取了更激烈的措施來對抗比特幣使用者。監測交易所的專家能夠在比特幣使用者完成交易之前取消他們的交易。客戶沒有被明確告知他們的交易失敗是由於涉及加密貨幣；而是收到了一些包含錯誤資訊的錯誤訊息，即使在打電話確保他們的交易合法後，他們也無法解決這些問題。荷蘭合作銀行尚未對此事發表宣告，但其道德和法律後果仍然是所有相關各方爭論的焦點。比特幣可能需要更多立法才能為現代銀行系統處理加密貨幣設定標準。

比特幣基金會

支援不斷發展加密貨幣市場的知名公司之一是比特幣基金會，其主要目標是標準化、保護和推廣比特幣。他們在使命宣言中公開表示，比特幣的價值僅取決於其背後的程式碼，並認識到需要繼續強調密碼學，以便使這種加密貨幣更易於使用和更安全地供客戶使用。他們支援減少監管，因為他們希望將控制權從銀行轉移到消費者手中，並且他們組織遊說活動來實現這一目標。比特幣基金會不希望比特幣支出完全不受控制，但他們主張立法者在制定任何有關監管的重要法律之前進行更多研究和了解。

加密貨幣使用的一些有趣示例

Kristopher Koch 的鉅額意外之財

2009 年，Kristopher Koch 在為他的論文研究加密貨幣時，購買了價值 26.60 美元的比特幣。他將這些比特幣的私鑰儲存在本地計算機上，然後就忘記了它們。在 2013 年 4 月圍繞比特幣的媒體狂熱中，他查看了比特幣的價值，只是想看看它們是否仍然值錢。令他驚訝的是，Koch 發現他的購買價值已經超過 886,000 美元。他一直等到比特幣價格在不斷變化的市場中上漲了一些，然後將它們全部賣掉以購買一套新公寓。這種收益並不典型所有比特幣投資者；然而，它是一個例子，說明比特幣市場正在如何增長以及普通人如果願意承擔 Koch 承擔的風險，他們可以獲得多少收益。

James Howell 的鉅額損失

當 James Howell 在 2009 年購買了 7,500 個比特幣時，他選擇將它們儲存在本地計算機上，而不是儲存在 MultiBit 等線上錢包中，以確保他的資金免受駭客等外部入侵者的侵害。不幸的是，Howell 後來將檸檬汁灑在了他的筆記型電腦上，錯誤地扔掉了整臺機器，卻沒有先取出儲存比特幣的硬碟驅動器。當他意識到自己的錯誤時，硬碟驅動器已經深埋在威爾士某處的垃圾填埋場，而且在不投入更多資金進行回收技術的情況下，他不可能找回它。Howell 已經計算了自他失去比特幣以來的價值，估計他由於一個關鍵錯誤而損失了大約 750 萬美元。儘管損失慘重，Howells 仍然是比特幣的堅定支持者，並且堅信加密貨幣將很快成為所有商業交易使用的資金。

貨幣市場作為零和博弈

零和博弈

銀行和加密貨幣支持者可以被視為在金融市場上爭奪相同的空間。在經濟學中，博弈論被用來定義各方競爭的“博弈”。博弈被分類為零和博弈或非零和博弈。在零和博弈中，一方參與者的收益與其他參與者的總損失完全相抵；參與博弈的任何東西的總量保持不變。在非零和博弈中，參與者的收益和損失不必與其他參與者的收益和損失相抵。因此，一方參與者的行為有可能對所有參與者都帶來互惠互利（“雙贏”局面）。零和博弈已被用來定義許多社會系統。約翰·米爾斯海默教授認為國際力量是一種零和博弈。米爾斯海默寫道：“任何在全球力量平衡中提升自身地位的國家，都是以其他國家失去相對力量為代價的。”。

如果參與者群體認為金融市場的貨幣領域是一個零和博弈，那麼這將直接影響他們的行為。事實上，參與者的一些行為和言論表明他們已經形成了零和思維。顯然，目前正在關閉比特幣使用者賬戶的銀行（例如富國銀行和荷蘭合作銀行）表明，銀行擔心這些虛擬貨幣的影響力不斷擴大。歐洲央行執行委員會成員伊夫·默什表示：“歐元紙幣和硬幣是一種支付穩定價值的方法，其接受是強制性的，因此優於其他支付方式。在這些方法中，我想提一下……虛擬貨幣。”。銀行機構不是試圖整合虛擬貨幣，而是試圖在支撐傳統貨幣的同時削弱它們。

監管機構的作用

使用者損失鉅額資金和銀行扣押資產的例子表明，缺乏監管會創造一個環境，受害者無法採取任何法律手段。然而，監管機構尚未對虛擬貨幣的興起做出全面回應，例如國際貨幣基金組織和美聯儲等機構的無所作為便證明了這一點。如果貨幣市場真的是一個零和博弈，那麼這對監管機構來說就提出了一個獨特的問題。由於博弈的本質，監管機構採取的任何行動都會幫助或損害任何相關方。因此，在制定監管規則時，這些組織必須考慮市場的性質以及其行動對相關方產生的影響。

集中式交易所 (CEXs)

顧名思義，集中式交易所由中央機構或實體控制和管理。這些交易所提供使用者友好的介面、高交易量和快速交易結算。他們還提供其他服務，例如法幣到加密貨幣的轉換、交易工具和客戶支援。例如：幣安、BTCC、Coinbase。然而，集中式交易所容易受到駭客攻擊和監管審查。他們還會收集使用者資料，引發隱私問題。

去中心化交易所 (DEXs)

另一方面，去中心化交易所沒有中央機構。它們基於區塊鏈技術，確保透明度、匿名性和防審查。DEXs 允許使用者之間進行點對點交易，無需中介。它們提供更高的安全性，因為資金通常存放在智慧合約中，降低了被駭客攻擊的風險。然而，去中心化交易所可能使用起來比較複雜，與 CEXs 相比，交易量可能更低，交易速度可能更慢。

去中心化應用程式 (dApps)

如今，大多數加密貨幣都執行在區塊鏈技術上。許多貨幣，如以太坊和 NEO ，利用其區塊鏈基礎構建了去中心化應用程式平臺。去中心化應用程式是指直接連線使用者和服務的應用程式，它消除了中心化來源（例如公司）帶來的風險，這些風險會對終端使用者的 資料、資金和參與構成威脅。去中心化應用程式旨在淘汰公司，代之以社群管理和更多使用者利益。它們透過加密方式確保在分散式網路上執行的所有程式碼都是不可變的和開源的。dApps 的一個用例示例是去中心化的 Twitter，它沒有公司支援，而且不受審查的影響。

2017 年，區塊鏈技術出現了重大技術發展，引發了 dApp 開發的激增，以及這些貨幣價格的飆升。dApp 的開源、社群驅動、盈利性質吸引了大量的開發人員和龐大的使用者群。 以下是一些引起公眾關注的 dApp 示例：

• Open Bazaar：直接連線買家和賣家，平臺費用為零。
• Steemit：去中心化的社交網路，使用者可以獲得發帖報酬。
• Numerai：眾包對沖基金。
• Opus：允許音樂創作者保留 100% 的收入。

dApp 的反對者引用龐氏騙局 dApp 的泛濫作為他們看跌預測的理由。 反對者還聲稱，dApp 只是試圖用沒有新功能、沒有新功能，也沒有令人信服的切換理由的應用程式來取代它們的集中式對應應用程式。他們認為最近的流行浪潮只是曇花一現，將其比作 2000 年代的開源運動，該運動涉及 OpenOffice 平臺的失敗。

初創公司融資

初創公司融資領域是一個受到嚴格監管的行業，要求投資者獲得特殊身份才能參與這些高風險投資。這種特殊身份被稱為合格投資者。為了獲得這種身份，一個人必須滿足有關收入、淨資產、資產規模、治理身份或專業經驗的一個（或多個）要求。其中一項要求是，一個人必須擁有超過 200,000 美元的收入。這些要求阻止了大約 8% 的美國人投資。

加密貨幣顛覆了這一領域，為公司提供了獲得業務資金的替代途徑。這種方法被稱為首次代幣發行 (ICO)，公司在其中鑄造自己的去中心化代幣，該代幣存在於公認加密貨幣的區塊鏈上。該代幣作為未來業務功能的單位，將在公司滿足其定義的目標後被公司接受。

這些 ICO 允許年輕的初創公司繞過合格投資者的嚴格監管，面向尚未開發的全球市場，最重要的是，讓公司能夠保留對自身股份的控制權。不幸的是，這種投資方式的高風險、高回報性質為公司創造了一些不正當的激勵措施，讓他們過度炒作產品，特別是針對那些認證法規旨在保護的輕信投資者。

位元連線

位元連線是一種加密貨幣，其目標是作為點對點金融借貸平臺，允許使用者在其借貸中賺取利息。位元連線在投資者中獲得了極大的關注，因為它承諾每日投資回報率為 1%，這是透過其聲稱的“交易機器人和波動率軟體”實現的。 其市值迅速增長到超過 26 億美元，直到 2018 年 1 月初，德克薩斯州證券委員會發布了一項緊急停止和 desist 令，稱其為龐氏騙局。 在短短一週內，位元連線的價格跌至其峰值的 1% 以下，並在接下來的幾個月裡持續緩慢下降。

龐氏幣

一些加密貨幣完全透明地表明其意圖。龐氏幣是一種加密貨幣，其基本業務模式與位元連線相同，它完全透明地表明其風險和功能性質。儘管它實際上告訴使用者該加密貨幣是一個龐氏騙局，但龐氏幣的市值仍增長至 250,000 美元。此時，開發人員 Rishab Hedge 停用了該加密貨幣，聲稱他將此作為一個玩笑，但玩笑開過頭了。

網際網路經濟

數字稀缺性

根據經濟學中的需求定律，資源的價格與其需求量之間存在反比關係。隨著價格的上升，需求量下降，反之亦然。最終，這將導致一個均衡狀態，市場根據供應量和需求量的交點來設定價格。這種經濟學中的基本關係之所以能存在，是因為價格是由稀缺性決定的，即資源的有限性導致了“選擇行為模式”。

由於數字商品易於複製和轉移，在加密貨幣出現之前，數字資源不可能存在真正的稀缺性。網際網路使數字內容能夠大量複製和傳播，讓任何擁有網際網路連線的人都能平等地訪問。

加密貨幣和區塊鏈技術的興起，透過引入數字稀缺性，創造了一種新型的網際網路經濟。加密貨幣和區塊鏈技術允許創作者限制資源存在的數量並控制其交換方式 。數字資源屬於個人，其所有權在公共賬本系統中易於識別。這重新定義了數字所有權，並透過引入數字商品的稀缺性，使創造一種新型的網際網路經濟成為可能 。

應用

電子遊戲

• Cryptokitties 是一款基於區塊鏈的遊戲，使用者可以在其中購買、繁殖和出售數字收藏品“小貓”。最初發布了一套有限的這些收藏品，所有權透過以太坊區塊鏈建立。每個收藏品都有一個特定的所有者，

• 稀有 Cryptokitties 的價值可能超過 100,000 美元。超過 2,300 萬美元的以太坊加密貨幣已被用於 Cryptokitties。這種價值來自於使用區塊鏈技術建立的數字稀缺性。

藝術

• Stephan Vogler 使用“比特幣技術將數字藝術品轉變為技術和法律上受限且可交易的虛擬財產”。像 Vogler 這樣的藝術家正在區塊鏈賬本上出售數字藝術品的虛擬所有權，“無需列印或實體化”。這允許輕鬆證明所有權並直接、安全地將所有權轉讓到全球各地。

房地產

• 曼哈頓的一棟豪華公寓正在使用以太坊加密貨幣來消除傳統的銀行融資。他們透過“在區塊鏈上以數字形式代表現實世界資產的所有權”來對房地產進行代幣化。這允許在全球範圍內交易實體財產，直接連線買家和賣家。

• 雖然房地產已經是稀缺的實體資源，但投資者仍然選擇代幣化以簡化流程。這消除了“傳統的證券結構和發行框架已經很久沒有發展了”。

人為數字稀缺性

在基於區塊鏈的數字資源興起之前，網際網路上存在著“人為數字稀缺性”的形式。Sullivan 將此描述為“故意設計到軟體結構中的技術限制，會阻礙”並降低與其他軟體系統的互操作性。數字內容訪問通常被鎖定在付費牆和訂閱中，只有透過金錢支付才能訪問。雖然這限制了資源的可用性，但這與加密貨幣實現的數字稀缺性不同，因為稀缺性是由供應商人為創造的。

與基於區塊鏈的模型不同，當用戶訪問數字內容時，所有權不會轉移。釋出者保留對資源的權利，只允許使用者讀取內容。釋出者還會設定內容的價格，這可能不反映基於區塊鏈的模型實現的資源不斷變化的需求。

另一個區別是，所有權僅透過版權法保護。這很容易被利用，因為盜版很難追蹤，內容可以被大規模複製和分發到網際網路上。這導致了黑市興起，非法數字內容在其中傳播。電視劇《權力的遊戲》僅在 2017 年就被非法下載了超過十億次，超過了合法觀看次數的十倍。基於區塊鏈和加密貨幣的數字內容變得更難盜取，因為所有權的所有轉移都記錄在公共賬本中。

犯罪活動

加密貨幣具有潛在功能，可以促進許多不同形式的非法活動。它的去中心化、匿名性質使那些心懷不軌的人能夠輕鬆繞過當局，簡化犯罪。這種分散式犯罪的流行程度在過去幾年中急劇增加，蔓延到各個行業。本節將重點介紹加密貨幣作為 nefarious 目標工具的最廣泛用途。

暗網市場

加密貨幣可以匿名地直接從個人轉移到個人，無需任何銀行監管。這對於犯罪分子在網上買賣非法商品來說是理想的。 絲綢之路是深層網路中最大的線上黑市，客戶可以使用比特幣加密貨幣購買毒品、網路武器、武器、假幣、盜竊的信用卡資訊和偽造檔案等商品。 2013 年，美國聯邦調查局 (FBI) 關閉了該網站。 這導致該網站的據稱所有者羅斯·威廉·烏布里希最終被捕，該網站被 FBI 查封。 從那時起，其他替代方案也出現了，許多已被政府關閉。所有在這些網站上查獲的加密貨幣都以遠低於當時比特幣平均價值的極低價格被美國政府拍賣。

洗錢

據《華爾街日報》報道，已知超過 8,800 萬美元透過 46 家加密貨幣交易所被洗錢。犯罪分子可以使用這些交易所匿名地將資金在不同的加密貨幣之間轉移以隱藏其資產。 這導致了以匿名為中心的加密貨幣的興起，例如門羅幣，它被懷疑“在整個洗錢過程中掩蓋交易”。

挖礦劫持

Cryoptojacking 是一種新型的駭客攻擊，惡意軟體秘密訪問計算機以挖掘加密貨幣。這是一種由於加密貨幣興起而出現的犯罪型別。隨著加密貨幣價值的增長和越來越多的人挖掘它，生成新代幣的複雜性變得更加困難。 這導致數百萬使用者被駭客入侵，以秘密竊取他們計算機的計算能力。據邁克菲反病毒公司稱，2018 年第二季度發生了 250 萬起挖礦劫持事件，比 2017 年增長了 500% 以上。