專業精神/創業欺詐

近年來，許多初創公司湧現並對世界產生了影響。Uber、Lyft 和 Airbnb 等初創公司為日常生活帶來便利，同時顛覆了根深蒂固的行業。它們因創新而受到稱讚，但許多人並不知道初創公司的負面一面。

介紹

初創公司以其尖端技術和創新的文化而聞名。2010 年代的後半段被稱為“獨角獸時代”，其中“獨角獸”一詞指的是估值達到 10 億美元或以上的私營公司。初創公司通常從風險投資公司籌集鉅額資金，2018 年平均每四天就會誕生一家新的獨角獸公司。^[1] 這種積極增長的文化帶來了“裝腔作勢”的心態。從歷史上看，初創公司為了從風險投資公司獲得資金，對其願景和營銷抱有雄心壯志。

然而，當初創公司對投資者的承諾無法兌現時，它們可能會遭遇重大失敗。隨著初創公司的發展，投資者希望看到切實的成果，如果他們沒有看到任何成果，可能會撤回他們的支援（並要求退還他們的資金）。當初創公司的業務影響人們的生活時，它們也會受到監管和道德問題的約束。生物技術初創公司 Theranos 曝光時，其員工聯絡了記者，表達了對血液檢測錯誤的擔憂。Theranos 與 Safeway 和 Walgreens 簽訂了協議，在其門店提供檢測服務，患者將根據這些檢測結果做出醫療決定。^[2]

為什麼會出現這種情況？

對資金的需求

風險資本在初創公司試圖將產品商業化方面發揮著重要作用。超過 80% 的風險資金用於初創公司發展業務所需的基建，例如製造和營銷。這些資金是暫時的，目的是維持初創公司，直到其穩定並足夠可靠地出售給企業或進行首次公開募股。風險資本基金投資者通常希望在投資期限內獲得 25% 到 35% 的回報。因此，風險資本家更喜歡低風險的投資。眾所周知，他們在做出投資前會對潛在投資進行嚴格評估。^[3]

資金對初創公司的成功至關重要。為了保持投資者信心，企業家必須保持樂觀的態度，並積極推動公司的願景。為了滿足他們設定的高期望，初創公司可能會誇大其成就。創始人也會感受到確保其創業公司成功的壓力。有些企業家為了專注於自己的創業想法，會輟學或放棄其他職業。如果競爭對手出現類似的想法，這也會增加成功的壓力。在參與欺詐行為後，創始人可能會認為其他成功的初創公司創始人也都做過同樣的事情，或者法律後果不會很嚴重。^[4]

初創公司的創始人如果創業失敗導致投資者損失，也會感到個人愧疚。傑夫·沃爾德聲稱，他失敗的初創公司中的許多投資者都是朋友，並表示：“我伸出自己的口袋，把錢還給了他們。我對此感到非常羞愧。”^[5]

初創公司也很容易受到欺詐。由於人們認為初創公司更容易參與不道德的行為，因此欺騙性的銷售推介會導致談判者在談判過程中更有可能提出虛假的主張。一項由約格·羅滕伯格和盧茨·考夫曼進行的研究發現，初創公司在銷售過程中被經驗豐富的談判者欺騙的可能性要高得多。^[6]

CEO崇拜問題

創業社群也容易出現 CEO 崇拜。在蘋果公司創始人史蒂夫·喬布斯開創的趨勢之後，企業領導者正在扮演預言家的人物，他們聲稱自己正在顛覆行業，改變世界。埃隆·馬斯克就是一個突出的例子：特斯拉和 SpaceX 的創始人提出了氣動管道系統作為一種新的公共交通方式，至少有三個價值數百萬美元的初創公司成立來實施這個想法。有魅力的領導者可以激勵員工更加努力地工作，但當他們重視個人品牌勝過公司的正直時，就會出現問題。^[7]

此外，許多初創公司 CEO 往往具有精神病特徵。^[8] 精神病患者是指患有反社會人格障礙的人，其特點是操縱行為、缺乏同理心和經常說謊。他們也往往具有支配性和大膽的個性。^[9] 企業環境以吸引精神病患者而聞名，因為 4-8% 的高階商業主管是精神病患者，而普通人群中的比例為 1%。創業需要犧牲人際關係，說服他人加入或投資，以及高度的自信，這些都是精神病患者擅長的事情。精神病患者傾向於圍繞著自己那些會毫無疑問地跟隨他們的人，這意味著精神病初創公司創始人會用那些會縱容其行為的下屬來填補自己的公司。

行業壓力

隨著越來越多的獨角獸公司開始出現，越來越多的人認為成為獨角獸公司已經不足以“成功”。一個普遍的觀念是，你的公司必須擁有“超成功”才能被視為積極的。據 WorkMarket 前執行長傑夫·沃爾德透露，在他以未公開的價格出售其初創公司後，創業社群的其他成員表示哀悼，稱該公司“沒有成功”。^[10] 初創公司也承受著巨大的壓力，要求它們儘快成功。你越早開始賺大錢，投資者就越想投資，從而促使更多“裝腔作勢”的心態。透過不受控制的自信，一些 CEO 可以說服投資者投資他們的公司，並做出無法兌現的承諾。

創業文化

創業欺詐盛行的另一個原因是，創業本身就容易產生可疑的行為。根據定義，創業意味著營銷尚不存在的產品或服務。即使是具有利他精神的初創公司創始人，也必須說服投資者和客戶相信他們的願景，如果願景失敗，投資者就會損失他們的錢。因此，初創公司中的誤導行為非常普遍。Jakub Kostecki 是 StartupFactCheck 的創始人，這是一家幫助投資者評估初創公司合法性的諮詢公司。Kostecki 對 150 家早期初創公司進行了調查，其中四分之三被發現向投資者提供了誤導性或不完整的資訊，例如聲稱註冊免費試用版的使用者是客戶。有趣的是，風險基金和加速器 500 Startups 的創始合夥人戴夫·麥克盧爾表示，即使發現一些虛假陳述，他的公司有時也會投資初創公司。麥克盧爾甚至聲稱，“有趣的行為”與成功的創業之間可能存在相關性。

矽谷作為高科技的中心，其文化助長了人們對初創公司欺詐的認知。這裡坐落著谷歌和Facebook等科技巨頭，許多初創公司都位於灣區。由於矽谷以科技為中心的文化，工程師和發明家受到的讚賞高於管理者。許多初創公司創始人也很年輕且缺乏經驗，同時又受到風險投資者的壓力，迫使他們打破傳統，創新思維。因此，糟糕的領導力很常見。

示例

漢普頓溪是一家於 2011 年成立的素食食品製造商。他們將基於雞蛋的產品，如蛋黃醬的素食替代品推向市場。該公司作為傳統蛋類產品的競爭對手，在早期取得了巨大的成功。2016 年，該公司被發現其員工和承包商透過購買自己的產品假扮成顧客，從而誇大了消費者需求。 漢普頓溪的創始人約書亞·特里克將此行為解釋為產品測試。 一年後，塔吉特將漢普頓溪的所有產品從貨架上下架，理由是其一家制造工廠發現了病原體，並且產品被錯誤標註為非轉基因產品。 後來的調查對這些說法的有效性提出了質疑。該公司最近更名為 JUST，仍然在運營，並且取得了成功。

Theranos 是一家健康科技公司，旨在生產只需要少量血液的血液檢測裝置。請參見 Professionalism/Tyler Shultz，伊麗莎白·霍姆斯和Theranos

Bouxtie 是一家旨在銷售各種公司線上禮品卡的初創公司。據報道，執行長雷納託·利布里克向投資者做出了虛假陳述，透過偽造來自銀行對賬單和董事會貸款批准等不同實體的簽名來獲得投資資金。該公司從未獲得發展，首席執行官面臨著最高 20 年監禁和 250,000 美元罰款。

Outcome Health 是一家醫療資訊初創公司，它在醫生的辦公室免費安裝平板電視，然後向製藥公司提供廣告時段，暗示這些廣告會由患者觀看。 美國證券交易委員會 (SEC) 和美國司法部 (DOJ) 提出指控，稱 Outcome 有時會向製藥公司收取比實際安裝在醫生辦公室的螢幕數量更多的費用。Outcome 的一些員工聲稱，該公司有時會收取尚未安裝螢幕但希望安裝螢幕的醫生辦公室的費用。此外，SEC 和 DOJ 聲稱，創始人操縱了調查結果，這些調查結果衡量了醫生及其患者對廣告的反應，使之看起來有更多患者參與其中。2017 年，《華爾街日報》刊登了一篇關於沙阿和阿加瓦爾的報道，導致他們辭職。沙阿和阿加瓦爾分別面臨 26 項欺詐指控，其中最嚴重的指控如果被定罪，最高可判處 30 年監禁和 100 萬美元罰款。

解決方案

認證欺詐鑑識師協會 (ACFE) 幫助評估初創公司的欺詐風險。ACFE 的成員經過背景調查，必須具備欺詐相關的工作經驗，例如會計、審計、犯罪學、社會學、欺詐調查、損失預防或法律。ACFE 的認證成員通常被風險投資公司和私募股權公司聘用為審計師、會計師、顧問或分析師，以跟蹤他們投資的初創公司。 為了預防欺詐，認證欺詐鑑識師 (CFE) 可以審查公司的財務狀況，對創始人進行背景調查，或參加與高管團隊的會議。此外，如果投資團體公開表示他們正在與 CFE 合作，這可能會阻止初創公司在未來實施欺詐行為。

許多初創公司專注於透過機器學習、審計和網路安全等領域來預防欺詐。AngelList 是一個供初創公司線上籌集資金、招募員工和申請資金的平臺，該平臺列出了 202 家專注於幫助其他公司檢測欺詐的公司。

2016 年，SEC 宣佈他們正在密切關注私營公司的行為，以及交易私營公司證券的新興平臺，並將在需要時提起執法案件，以保護投資者。SEC 主席瑪麗·喬·懷特將該計劃命名為“矽谷倡議”，她強調，即使公司達到了一定規模和成熟度，也不意味著它們不受 SEC 的審查。此外，懷特指出，SEC 還專注於交易首次公開募股前的二級市場，其任務是保護投資者。

結論

欺詐性初創公司對投資者構成了巨大風險。一個高度成功的科技行業吸引了許多公司試圖在這個行業立足，導致許多初創公司做出他們無法兌現的承諾。荒謬的自信和極具魅力的執行長可以為公司獲得資金，但公司的成功最終取決於其產品的質量。只要公司沒有受到嚴厲的懲罰或沒有被發現，它們就會繼續偽造宣告。