投資/股票市場
股票市場是買賣的場所，但它們是一個市場：何時、何物、多長時間以及買入、積累或出售多少，並非市場的管轄範圍：那是投資領域所管轄的，投資領域在其他地方有介紹。投資總體來說是一個豐富而複雜的領域，因為它為各種投資者服務，包括政府、公司、服務、團體和個人：每個投資者都有自己的目標和自己的資本來源。事實上，投資主題可以從投資者的角度切入。鑑於我在這裡的維基百科上寫作，這是一個由世界社群建立和向其開放的資訊論壇，將此摘要針對個人小型投資者可能很合適，他們作為一項長期和終身計劃的組成部分進行投資，為他們、他們的家人和繼承人儲蓄。再說一次，市場是一個交易（買賣）金融工具的地方，例如股票、債券和這些工具的多種形式，本身並不關心投資，即在各種願望和情況下的獲利策略。股票市場下的這一部分應該是枯燥的、技術性的和全面的，應該作為參考資料。但是，為了瞭解這些工具，形成對自己的目標和適當工具的連貫看法：股票（普通股、優先股）債券（可轉換或不可轉換），應該從投資入門開始，並且很可能，首先專注於個人投資，這應該是最直接的，也是最有用的。
傳統上，美國股票市場在扣除通貨膨脹後，每年平均收益率為 7%。這使其成為最有利可圖的投資之一。當然，市場在未來是否會像過去一樣表現，並無保證，但它在 70 多年的歷史中，在某些方面保持了一致性。
投資的挑戰和誘惑來自於它是一門不精確的科學。在物理學中，有一些規律支配著各種物理現象。在投資中，沒有類似的規律。投資完全是關於預測未來。由於影響股票未來價格的因素很多，任何頭寸總是有著一定程度的不確定性。
股票只是一種金融工具。這個領域複雜在於存在共同基金、交易所交易基金 (ETF)、房地產投資信託基金 (REIT)、期權、期貨、債券和其他幾種金融工具。僅僅熟悉該領域的術語就需要近一年的時間。
在尋找經紀人時，需要考慮幾個選項。其中包括但不限於以下內容：全方位服務經紀人、折扣經紀人和理財顧問。每種都有其優勢和劣勢。交易成本、經驗、歷史和策略都是聘用經紀人時需要考慮的因素。
全方位服務經紀人通常會產生最高的前期成本。這些成本可能是全方位服務經紀人的最大劣勢。但是，經紀人的歷史在評估這種劣勢的權重方面起著重要作用。如果全方位服務經紀人證明其具有高收益的歷史，那麼他們可能值得支付最初的費用，前提是他們能夠在支付費用後為你賺取高於平均預期收益的收益。在選擇全方位服務經紀人時，應該面試幾個經紀人。這是一個檢視他們的歷史記錄、詢問他們的經驗、成本以及最終他們的策略的好方法。他們的策略是他們最熟悉的股票和基金，以及他們選擇這些股票的理由。如果一個人不喜歡較高的交易成本，並且不介意使用更積極主動的方式，那麼他們可能想考慮更具成本效益的方法，例如折扣經紀人。通常這些經紀人比他們的全方位服務同行便宜（因此得名“折扣”），但他們可能需要使用者更多互動。
Ameritrade、Brown & Co 和 Interactive Brokers 是最具成本效益的經紀人之一。Barron's 和 Forbes 會定期比較這些經紀人。
股票市場價格每天都在波動，沒有哪隻股票是完全安全的。但是，有一些方法可以幫助你確定最佳股票。股票價格取決於兩件事：炒作和公司的基本價值。你必須小心那些炒作很多但缺乏牢固基本面的股票，因為它們有很高的可能性很快就會貶值很多。
在檢視一家公司時，你首先會注意到它的價格。上市價格通常被視為公開市場上最近的交易價格。如果你將流通股總數乘以每股價格，你就可以得到市值（簡稱市值），它反映了公司的當前市場價值。賬面價值是指構成公司各種資產的價值。許多公司的市值是賬面價值的數倍，這反映了諸如客戶關係等無形資產。
然而，真正推動價格的是收益。收益是指賺到的錢，即銷售額或收入減去營業成本和其他費用。收益透過一個稱為市盈率 (P/E) 的值與價格進行對比分析。使用市盈率的主要方法是相對估值。也就是說，這家公司/股票與類似公司相比有多便宜。如果公司 A 和公司 B 的盈利能力相同，資產和債務水平相似，並且增長速度也相似，那麼市盈率較低的股票似乎是一個“更好的交易”，或者可能被低估。這種方法的主要缺陷在於，當公司 A 和公司 B 當前都被高估時，可能會導致股價下跌。在網際網路“泡沫”及其隨後的“破滅”期間，就有許多這樣的例子。
再說一次，作為警告，必須注意，使用市盈率確定相對價值的主要條件之一是公司的增長速度。如果公司 A 的市盈率高於公司 B，那麼很可能是公司 A 收益的更高增長速度證明了較高的市盈率是合理的。
許多免費網站可以幫助你更多地瞭解股票。以下只是一些例子
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一位華夏公益教科書使用者建議將技術分析 合併到本章中。 在討論頁面上討論是否應該進行此合併。 |
有些人非常重視股票的價格/成交量行為。股票的價格和成交量可以按時間繪製成圖表。價格/成交量歷史記錄的一個好處是它不會說謊。
此外，你將在很多地方看到免責宣告，即過去的表現不能預測未來。如果過去的表現對未來沒有任何意義，為什麼還要學習它？沒有任何圖表分析可以預測安然公司倒閉。
檢視圖表的原因是，它可以幫助你識別模式和/或趨勢。基本面分析告訴你買什麼，而技術分析應該告訴你何時買。
首先要記住的是股票有風險，即使風險最低的股票有時也會貶值，甚至破產。您可以瞭解來自世界各地的公司，但在購買之前，您應該徹底研究該公司。此外，請記住，包括所謂的專業人士在內的許多人經常會出錯。超過 80% 的主動型共同基金在扣除費用後，其回報率並沒有超過主要指數。
一位著名的投資者沃倫·巴菲特聲稱“第一條規則”是“不要虧錢”。這說起來容易做起來難，如果您不能容忍短期內適度的、暫時的損失，只需購買新發行的美國國債，持有至到期，不要指望太多收入（這將像工資一樣被徵稅，稅率更高），這在通貨膨脹後。從歷史上看，股票通常會提供更好的回報，儘管風險更大。您年紀越大，您就應該越少願意容忍風險。
警告 aside，首先要考慮的是風險。該公司負債多少？他們是否賺錢，他們會繼續賺錢嗎？閱讀他們的年度報告，看看他們的業務，想想可能發生什麼會損害他們的業務。聽取電話會議是一個很少使用但非常棒的方法來評估公司的管理層。您可以聽到結果和預測的呈現是否聽起來誠實和現實。風險股票可能是不錯的投資，但您應該始終事先了解風險，並決定如果最壞的情況發生，您將如何應對。
在仔細考慮了風險之後，您還必須考慮公司的潛力以及它發生的可能性。例如，一家太陽能電池公司，如果政府要求在每棟建築物頂部安裝太陽能電池，其潛力可能巨大，但這不太可能發生。
檢視當前的市盈率 (P/E) 比例以及未來在不同增長水平下的市盈率。此外，檢視該公司是否支付股息。通常，盈利數字會透過會計手段被誇大，但股息是公司去年支付給股東的。如果該公司有良好的股息，您每年都可以賺取一些收入，同時繼續持有股票。
雖然基本面以及公司賺取的資金將在長期內對其產生影響，但其他因素通常在短期內主導市場。在 90 年代後期，科技股被哄抬，因為它們在媒體上被炒作。911 事件之後，投資者擔心恐怖主義，股票的定價也相應地反映了這一點。市場每天都有波動，但通常會有來自媒體的特定主題誇大某些東西，從而高估或低估某些股票和市場板塊。然而，當這個主題消失時——通常很快——這些股票就會進行調整（上漲或下跌到其內在價值或基本價值）。一種短期策略是嘗試追隨主題並獲利，但這有時會非常困難，錯誤往往會導致重大損失。如果您要購買您認為會因炒作而上漲的股票，請格外謹慎。更明智的方法是嘗試以低於其基本價值的價格購買那些您認為某個週期將開始炒作該特定市場領域的股票。
股票價值取決於很多因素，但“市場”認為該公司未來能賺多少錢通常是決定當前售價的最大因素。
無論是短期還是長期，預測價格走勢通常比對價格走勢做出反應能帶來更好的結果。重要的是要認識到過去並不決定未來，但它可以提供一些見解。擁有長期增長價值歷史的股票（包括適用的股息）比過去不穩定的股票更有可能繼續升值。
認識到一家公司所在的行業對於股價的重要性可能與公司基本面未來的盈利預期一樣重要，甚至更為重要。追逐近期價格大幅上漲的股票可能有效，但更有可能購買已經過高的股票會導致損失。一條重要的真理是，“智者先做愚者最後做的事”。問問那些等到 1999 年末才買科技股的人，因為他們認為，“除了我，每個人都在發財”。
考慮將您考慮購買或出售的每隻證券的過去價格表現作為您基本分析的一小部分進行回顧。這最好透過使用不同時間長度的價格圖表來實現。
股票投資中最容易的部分是購買；您只需要錢。最難的部分是決定是否以及/或何時出售；這需要智慧。未能出售或購買被高估的股票幾乎總是會導致損失，反之亦然。明智的做法是在您購買股票之前決定您的出售價格和虧損限制（並堅持下去）。
永遠不要讓稅收後果決定您的購買和出售，但請記住，持有增值股票一年零一天會有一些稅收優惠（對收益和損失的不同稅率）。這也降低了您如果虧損的稅收優惠。為高收益支付高稅永遠比為高收益支付低稅要好，而高收益會蒸發成低收益。
沒有人喜歡虧錢，但它是除最保守的投資策略之外所有策略的一部分；沒有人能真正做到完美無缺。儘量不要讓情緒、希望或自尊影響您的決定。承認錯誤並承受一小筆損失（這不太可能持續很短時間）比讓它變成大損失要好得多。永遠不要因為過早買入或賣出而責怪自己。這比等到為時已晚並意識到更大的損失要好得多。很少有股票您可以買入並持有終生。
如果您不願意從基本面的角度瞭解一家公司/行業/部門，那麼您不應該嘗試挑選個股。購買基於您對未來的看法而建立的指數基金、共同基金或交易所交易基金更為合適。這比選股風險更小（回報也更低），減少了可能的損失。如果您有興趣並且有時間學習如何進行基本面分析，那麼您通常會隨著時間的推移而獲得更好的結果。
您還必須認識到，股價有時會完全脫離基本面、內在價值，而不僅僅是高估或低估。正如上面提到的，這是長期內獲得最大收益（或損失）的機會。
關於股市和股價，只有一件事是真實的；它們會波動。這條觀察結果歸功於摩根大通。
股票有風險。不能保證特定股票的回報率會超過市場平均水平，甚至不會為正。股票的風險越高，其平均回報率越高（但沒有回報或更糟的風險也越大）。這被稱為“風險溢價”。從本質上講，賣方為了承擔風險而給予買方折扣。
可以透過多元化來降低風險，同時保持相同的平均回報率（稱為“預期回報率”）。想象一下，股票（股票 A）成本為 10 美元，有 50% 的機率支付 2 美元，有 50% 的機率支付 0 美元。該股票的預期回報率為 1 美元（2 和 0 的平均值），但風險很大。現在想象一下，我們不是購買 10 股股票 A，而是購買 5 股股票 A 加上 5 股股票 B。B 的成本和回報與 A 相同，唯一的區別是 B 是一家與 A 完全無關的行業的股票，因此其結果與 A 不相關。股票 A + B 組合現在與單獨的 A 具有完全相同的預期回報率，但風險更低！換句話說
多元化降低了風險，同時保持回報率。
投資組合的多元化程度越高，風險就越低。這是新一代指數基金的理論基礎之一，這些指數基金再現了標準普爾 500 指數或威爾希爾指數等廣泛指數。對於長期投資來說，這種型別的指數基金是絕佳的選擇。
瞭解何時出售通常是買賣股票中最困難的部分。當股票下跌時，承認自己犯了錯誤通常很困難。當股票上漲時，它會繼續上漲嗎？事後諸葛亮很容易認為，當你看到它在出售後上漲時，你應該一直持有股票。
您通常不知道股票何時真正達到頂峰，也不知道它是否會再次上漲，但有一些需要注意的事情。記住你買入該股票的原因。考慮到所有目前可獲得的資料，這個原因仍然有效嗎？儘量避免為持有下跌的股票找出新的理由。如果您購買了該股票，是因為您認為該公司的新品會非常受歡迎，而它並沒有，那麼可能是時候賣出它了。
承認自己錯了沒什麼不對。但是，您還需要注意，您不要只是為了追隨最新的潮流而賣出。股票市場運作方式多年來一直相當一致。不同的行業變得火熱，後來又變得不再火熱。如果您要修改您的策略，請確保您仍然考慮長期趨勢。
但是，如果某項內容不再符合您的策略，請將其賣出。無論它是否上漲了很多，或者幾乎毫無價值，這都沒有關係。除非您仍然認為它符合您的策略，否則請將其賣出。請記住，僅僅因為它可能有一絲上漲的可能性，並不意味著沒有其他更好的股票。僅僅根據過去的表現進行出售通常是一個糟糕的主意。